Gradul de îndatorare
Gradul de îndatorare este un indicator de structură financiară care arată de câte ori datoriile totale ale unei firme depășesc capitalurile proprii. Practic, măsoară cât de mult se bazează compania pe bani împrumutați față de banii proprii ai acționarilor.
Ce este și cum se calculează
Gradul de îndatorare (în engleză debt-to-equity) compară totalul a ceea ce firma datorează cu valoarea netă deținută de proprietari. Este unul dintre cei mai folosiți indicatori pentru a evalua riscul financiar al unei companii.
Formula în cuvinte: datorii totale împărțite la capitaluri proprii. În simboluri: Grad de îndatorare = Datorii totale / Capitaluri proprii. Datoriile totale includ atât datoriile pe termen scurt (furnizori, credite curente), cât și cele pe termen lung. Capitalurile proprii reprezintă capitalul social plus rezervele și profitul reinvestit, minus eventualele pierderi.
Rezultatul se exprimă ca un număr (de câte ori) sau ca procent, dacă este înmulțit cu 100.
Cum se interpretează
Un grad de îndatorare sub 1 arată că firma este finanțată preponderent din capital propriu, deci are o structură prudentă și un risc financiar scăzut. O valoare în jur de 1 înseamnă echilibru între datorii și capital.
Peste 2, îndatorarea este considerată ridicată: firma depinde semnificativ de creditori, iar costul dobânzilor și riscul de a nu putea rambursa cresc. La valori mari, o scădere a profitului poate face firma vulnerabilă.
Interpretarea depinde însă de sector. Domeniile cu active stabile (imobiliare, utilități) suportă în mod normal grade de îndatorare mai mari, în timp ce serviciile sau IT-ul operează de regulă cu valori mai mici. Compararea trebuie făcută cu firme similare din același domeniu.
O firmă are datorii totale de 600.000 lei și capitaluri proprii de 300.000 lei. Gradul de îndatorare = 600.000 / 300.000 = 2. Asta înseamnă că datoriile sunt de două ori mai mari decât capitalul propriu: la fiecare 1 leu adus de acționari, firma a împrumutat 2 lei. O valoare de 2 este deja la limita superioară pentru multe sectoare și semnalează o dependență ridicată de finanțarea externă.
Întrebări frecvente
Care este un grad de îndatorare bun? +
Nu există o valoare universal valabilă, dar orientativ: sub 1 este prudent, în jur de 1 este echilibrat, iar peste 2 indică o îndatorare ridicată. Valoarea optimă depinde de sectorul de activitate.
Ce înseamnă un grad de îndatorare negativ? +
Un grad negativ apare când capitalurile proprii sunt negative, adică pierderile acumulate depășesc capitalul. Este un semnal serios de dificultate financiară, iar indicatorul devine greu de interpretat.
Care e diferența față de solvabilitate? +
Gradul de îndatorare compară datoriile cu capitalul propriu, în timp ce solvabilitatea raportează capitalul propriu la totalul activelor. Ambele evaluează riscul, dar din unghiuri diferite.
Pune informația în practică pe date reale, actualizate.
Vezi gradul de îndatorare al unei firme →